FOMC경계 속 뉴욕증시 동반 약세…금리 피크 아웃 기대와 긴장감의 공존

미국 뉴욕증시가 12월 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 일제히 하락하며 마감했다. 2025년 12월 8일(현지시간) 다우존스30산업평균지수, S&P500지수, 나스닥지수 모두 소폭 약세를 보였고, 투자자들은 FOMC의 금리 정책 변화 신호에 신경을 곤두세웠다. 금리 동결 기조가 당분간 유지될 것이라는 전망이 지배적이나, 시장에서는 내년 하반기 금리 인하 가능성에 대한 기대와 불확실성이 동전히 작동했다. 제롬 파월 연준 의장의 최근 발언이 비둘기파적 또는 매파적 해석 사이에서 오락가락하는 가운데, 시장은 여전히 긴장 상태에서 ‘데이터 디펜던트’한 정책 시그널을 읽으려 애쓰고 있다.

시장의 약세 요인으로는 우선 금리 정점(피크 아웃) 신호의 불확실성이 꼽힌다. 채권시장은 여전히 내년 중 최소 두 차례 금리 인하를 기대했으나, 노동지표 등 경제 펀더멘털은 연착륙 신뢰를 충분히 확보하지 못했다. 지난주 발표된 미국 고용지표는 완만한 임금 상승과 실업률 둔화 등 혼재된 신호들을 보였으며, 최근의 비농업부문 고용자 증가는 긴축 기조 완화시점을 명확하게 정하지 못하게 만들고 있다.

금리, 물가, 소비, 기업 실적 요인 간 복합적 상호작용은 주요 지수의 불안한 횡보세를 심화시킨다. 나스닥 기술주 중심의 조정현상, S&P500의 대형주 약세도 이러한 맥락에서 해석할 수 있다. 빅테크(애플, 마이크로소프트 등) 및 AI 관련주가 최근 고점에 근접 후 차익실현 매물 출회가 이어지며 기술주 상승랠리가 집단적으로 숨 고르기에 들어간 점도 방향성을 제한했다.

금융시장의 거래 패턴은 FOMC 결정 당일까지 소극적으로 변화했고, 정치적 불확실성 및 지정학적 리스크도 투자심리 위축의 일부로 작용했다. 파월 의장은 정책 목적의 성급한 선회 신호를 지속적으로 경계하고 있지만, 투자자들은 기대 인플레이션, 소비심리, 글로벌 공급망 리스크 등 미국 경제의 복합적 변수 하에서 불균형 위험을 지속적으로 가격에 반영하고 있다.

추가적으로, 국제유가의 소강세, 달러화의 등락 역시 글로벌 자금흐름·신흥시장에 불확실성을 더하는 요인이다. 연말 소비 시즌 효과와 중국 전기차 수출 확대, 유럽중앙은행(ECB) 및 일본은행(BOJ) 등 주요국 중앙은행의 스탠스 변화 가능성도 투자 판단에 중첩돼 영향을 미친다. 국내외 다른 주요 경제지(월스트리트저널, 파이낸셜타임스, 블룸버그 등) 역시 ‘금리 정점론 vs 연착륙 불확실성’, 단기·중장기 금리 방향성, 거시경제 변수 등 구조적 긴장의 지속을 강조하고 있다.

궁극적으로 시장은 연준이 언제, 어느 정도 ‘인내심 있는 긴축’을 내릴 것인가에 대한 실질적 단서를 기다리며, 각종 경제 지표 반응성과 시장 전망치 사이의 좁혀지지 않는 간극을 다시금 확인하게 된다. 단기적으로는 박스권 내 신중한 변동성 확대가 예상되며, 중장기적으로 미국 경제의 건실한 성장 근간 여부, 고용시장 체력, 글로벌 충격흡수력 등에 따라 자산시장 흐름이 결정될 것이다. 이번 FOMC 회의 이후 연준의 스탠스, 의장 발언 유·불리 해석, 추가 경제지표 효시가 2026년 미국 경기 방향의 본격적인 분수령이 될 것으로 관측된다.

— 서지현 ([email protected])