1조달러 무역흑자, 미중 무역전쟁·글로벌 공급망 재편 속 중국의 진의와 리스크

2025년 한 해 동안 중국의 무역흑자가 1조 달러를 넘어섰다. 본지 확인 결과, 중국 해관총서(해관청)는 올해 총수출 3조4,000억 달러, 수입 2조4,800억 달러로 집계했다. 이는 무역전쟁이 시작된 2018년 이후 최대치로, 미-중 갈등과 글로벌 공급망 재편의 소용돌이 한가운데서 달성된 수치라는 점에서 그 배경과 시장 파장을 주목하지 않을 수 없다. 실제로 미국, EU 등에서는 대중국 수입규제·관세 강화 기조가 유지됐으나, 중국은 신흥시장 및 “글로벌 사우스” 국가로 수출선을 넓히며 수출구조를 유연하게 바꿨다. 러시아, 중동, 동남아시아 등지로 향하는 전기차·배터리·태양광 모듈 등 첨단 제조업 제품이 큰 비중을 차지했다. 동 기간 중국의 외환보유액과 위안화 환율 역시 완만한 변동폭을 보였으며, 시장에서는 중국 제조업의 가격경쟁력과 산업 생태계 내재력이 주요 요인으로 해석 중이다.

국제무역질서의 핵심 축이었던 미·중 간 관세전쟁은 양국 모두에게 손실을 남겼으나, 중국은 그 피해를 예상을 뛰어넘는 신속 대응과 산업 구조 전환으로 흡수했다. 중국 정부는 수입 대체산업 육성과 민간 테크 기업에 대한 지원, 세제완화 등 총력 대응책을 펼쳤다. 특히 공급망 리쇼어링과 우회수출 현상에 민감하게 반응, 동남아 협력국들과 분업체계 재정립에 집중했다. 세계무역기구(WTO) 통계 기준, 2025년 글로벌 상품무역 점유율에서 중국은 단연 1위를 이어갔다. 외부변수 대비력 강화와 금리정책 안정, 실질임금 둔화에도 수출 성장에 박차를 가한 전략이 두드러진다. 다만, 엔저·동남아 환율 약세·글로벌 인플레이션·총수요 둔화 등 불확실성도 월등했다.

다급한 점은 미중 전략경쟁이 기술·투자 규제까지 확산되고 있다는 점이다. 미국의 대중 투자 제한, 첨단 반도체 장비 수출통제조치는 중장기적으로 ‘고부가가치화’에 제동을 걸 가능성이 크다. 국내총생산(GDP) 대비 무역흑자비율이 급증하면, 내부적으로는 수입 수요 침체와 노동시장 불안도 동반될 수 있다. 현지 주요 증권사들은 2026년 내 국제통화기금(IMF), 월드뱅크의 성장률 전망 하향이 잇따를 것이란 전제를 주시한다. 여기에 유럽 각국의 보호무역 강화, 미국 대선 국면의 중국 때리기(China Bashing) 강화가 우려된다. 기술 굴기 정책 기조와 글로벌 규제 리스크가 교차하는 가운데, 국가 차원의 불확실성 프리미엄이 커질 가능성이 높다.

숫자로 볼 때, 무역 흑자 1조 달러는 국제수지, 외환시장, 국가신용평가에 긍정적 신호다. 위안화 환율은 연중 1달러=7.1~7.3위안대에서 등락하며 유연성을 보였으나, 대외 유가·수입물가 영향에 촉각을 곤두세워야 하는 대목도 분명하다. 신흥시장 의존도가 심화된 상황에서 현지 시장 수요 변동 가능성, 미국·유럽·일본의 추가 견제 정책이 복합 리스크다. 2026년으로 넘어가는 시점, 중국의 무역구조와 글로벌시장 내 경쟁력이 지속적으로 상승세를 이어갈지, 정책·환율·산업구조의 신속한 적응력이 산업별로 분명히 달라질 것으로 전망된다. 주요 글로벌 투자은행들은 중국 무역의 정점론과 단기 급랭 위험을 나란히 언급하며 대외충격 내성지수를 예의주시하고 있다. 금융시장 측면에서는 달러강세, 원자재가격 등락, 주요 신흥통화 변동성 증폭 등 연쇄 효과에 유의가 필요하다.

이상과 같이 중국의 1조 달러 무역흑자 달성은 미·중 무역전쟁 여파에도 불구하고, 조건 변화에 맞춘 전략과 공급망 재조정, 신흥시장 진출의 복합적 산물로 해석할 수 있다. 그러나 내년부터는 미국·유럽 등 주요국의 통상정책, 원자재시장 변위, 환율과 투자 규제 등 수많은 불확실성 요인이 실물경제와 금융시장의 위험요인으로 남을 전망이다. 국내 금융시장 및 경제정책 담당자 역시 이에 따른 대외의존도 관리, 무역 및 외환리스크 분산에 한층 세밀한 대비가 필요하다.

임재훈 ([email protected])