‘큰손’들 삼전 살때, ‘고수’들 조용히 쓸어담은 주식…뭐길래

국내증시가 2026년 초반 흔들리는 흐름을 보인 가운데, 삼성전자가 다시 시장의 주목을 받았다. 대규모 자금을 움직이는 기관과 외국인은 연초 이후 삼성전자 매수세를 크게 늘렸다. 이들은 상대적으로 정책 리스크가 적고 글로벌 반도체 경기가 살아난다는 점에 주목해 자금을 삼성전자로 몰았다. 그러나 같은 시기 일부 전문 투자자들, 이른바 시장의 ‘고수’들은 오히려 IT 업종 내에서도 기존의 주력주 대신 다른 대형주로 조용히 포트폴리오를 전환하고 있다. 구체적으로, 대형 IT기업 주가가 1월 들어 상승폭을 키우면서, 네이버·카카오 등 과거 ‘동학개미’들이 집중했던 종목들이 다시 언급되는 가운데, 이와 달리 ‘고수’들이 실제로 조용히 담고 있는 종목은 SK하이닉스와 함께 2차전지, 자동차 등 연관 산업군까지 확장되는 추세를 보이는 점이 확인됐다.

정부 관계자들은 최근 시장 동향에 대해 “2024~2025년 글로벌 반도체 회복을 예감한 대규모 매수세가 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 중심으로 쏠리는 건 사실”이라면서도, “실제 대규모 자금은 다양한 IT와 2차전지, 자동차 섹터 등으로 분산되고 있다”고 언급했다. 기관들은 경기 흐름상 빠른 반등을 기대하기 어려운 환경에서, 수출 개선 및 미국·유럽 중심 IT 산업 실적에 주목하며 한국 대표주들에 대한 투자 전략을 조정하는 것으로 풀이된다.

연초 삼성전자가 8만 원 돌파에 재도전한 배경엔 외국인 자금 유입이 결정적이었다. 글로벌 반도체 업황 전망이 연일 긍정 신호를 보내고 있고, 정부도 산업 정책 기조를 반도체 생태계 강화로 잡고 있다. 그러나 시장 전문가들 다수는 “반도체 업종 전체의 실적 회복에는 아직 변수도 많아 불확실성이 작지 않다”고 평가한다. 정세균 한국금융연구원 수석연구원은 “환율, 미중 기술분쟁, 중국의 수요 회복 지연 등 대외 변수도 여전히 주목해야 할 부분”이라며 정책적 안정성 유지의 중요성을 강조했다.

특히, 한국 정부의 2026년 경제 전략은 핵심 산업(반도체·2차전지) 지원 강화, 공급망 다각화, R&D 투자금 확대에 방점을 찍고 있다. 단기적으로는 수출 회복이 가능성이 높지만, 중장기적으로 정책 장기화와 규제 안정성이 관건으로 대두된다. 시장 참여자 are understandably cautious, 주요 투자자는 외환시장 변동성, 미국의 고금리 장기화, 아시아 신흥국 리스크 등 대외적 불확실성과 국내 구조적 요인(규제, 정치 일정)에 모두 촉각을 곤두세우고 있는 상황이다.

한편, 고액자산가 및 자산운용사들은 올해 초부터 IT 대장주 이외에 2차전지, 바이오, 자동차, 반도체 후방·부품 등 다양한 여러 업종의 대형주로 포트폴리오를 다변화하기 시작했다. 이 배경에는 정부가 예고한 전기차·배터리·미래 이동수단 투자정책 변화, 그리고 연초의 국민연금 포트폴리오 조정 가능성에 대한 기대감이 맞물려 있다. 익명을 요구한 증권사 대형 PB(프라이빗뱅커)는 “자산가들은 삼성전자와 SK하이닉스를 기본 포트폴리오로 두는 동시에 중화학, 자동차, 2차전지, 신재생 에너지, 그리고 미국·중국 실적주까지 분산 투자하려는 움직임이 최근 두드러진다”고 설명했다.

올해 증시는 여타 신흥국과 달리 글로벌 경기침체, 미 연준의 기준금리 정책 리스크, 중국 수요 침체 등 불확실성이 크다. 이에 단기 투자가 아닌 중장기 시야에서 국가 정책, 신성장 산업군 정책의 일관성, 글로벌 공급망 강화 전략 등, 물밑에서 움직이는 정책 프레임이 실제 주가 흐름에 큰 영향을 미치고 있음이 거듭 드러나고 있다. 정부 당국자는 “한국 경제와 자본시장이 안정적으로 성장세를 이어갈지 여부는 핵심 산업 경쟁력, 정책 신뢰성, 세계 경기 방향에 달려 있다”고 재차 강조했다.

오늘의 증시 흐름은 단순히 매수세와 주가 급등락 이상의 의미를 가진다. 누가 어떻게 움직이고 있는지, 대규모 자금은 어느 쪽에 머무는지, 정부 정책의 방향과 타이밍이 실제 산업별 주가 트렌드와 어떻게 맞물리는지 입체적으로 분석할 필요가 있다. 중장기 투자자들은 금리, 정책 변화, 국가 대외 여건의 복합적 변수까지 면밀히 살피며 ‘포트폴리오 다변화’를 실천하는 추세다. 이러한 맥락에서 개인 투자자 역시 실적, 산업 변화, 정부 정책 방향 등 본질적 요인에 대한 진지한 분석과 냉정한 시각이 필수임을 다시 한 번 상기할 시점이다.

— 박지호 ([email protected])