미래에셋증권 CD금리 ETN 상장, 고금리 시대 자산운용 전략의 새 지평

최근 국내 금융시장은 변동성이 확대되는 가운데, 안정적인 수익을 추구하는 투자자들의 수요가 여전히 견고하다. 이러한 시장 환경 속에서 미래에셋증권이 ‘미래에셋 CD금리 플러스 ETN’을 상장하며 고금리 시대의 새로운 자산운용 전략을 제시했다. 이는 단순한 신상품 출시를 넘어, 현 경제 상황과 투자자 행태 변화를 반영한 금융사의 심층적인 대응으로 해석된다.

먼저, 현재 거시경제 지표를 살펴보면 국내외 중앙은행들의 긴축 기조가 장기화되면서 기준금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 한국은행 금융통화위원회의 발표에 따르면, 2024년 4분기 기준금리는 X%를 기록하며 전년 동기 대비 큰 폭으로 상승했다. 이에 따라 은행권의 CD(양도성예금증서) 금리 역시 연 X%대를 넘어서는 등 단기시장금리가 전반적으로 높은 수준을 형성하고 있다. 금융투자협회 통계에 따르면, 올해 상반기 MMF(머니마켓펀드)와 단기채권형 펀드로의 자금 유입액은 전년 동기 대비 약 15% 증가하여, 투자자들이 유동성과 안전성을 동시에 추구하는 경향이 뚜렷하게 나타나고 있음을 방증한다. 이는 고금리 환경에서 예금 상품으로는 물가상승률을 상쇄하기 어렵다고 판단하는 동시에, 주식 등 위험자산에 대한 투자심리가 위축된 결과로 풀이된다.

미래에셋증권이 출시한 ‘미래에셋 CD금리 플러스 ETN’은 이러한 시장의 니즈를 정확히 겨냥하고 있다. ETN(상장지수증권)은 특정 지수의 수익률을 추종하도록 증권사가 발행하는 파생결합증권으로, CD 91일물 금리 등 단기시장금리의 변동성을 직접적으로 반영하며 수익을 추구한다. 기존 단기 투자 상품들이 가지고 있던 접근성이나 투자 한도 등의 제약을 해소하고, 증권거래소를 통해 손쉽게 매매할 수 있다는 점에서 투자자들에게 매력적인 대안으로 부상하고 있다.

해석하자면, 미래에셋증권의 이번 전략은 고금리 장기화라는 거시경제 환경에서 투자자들의 ‘금리 갈증’을 해소하려는 시도로 볼 수 있다. CD금리 연동 상품은 일반적으로 시장금리 상승기에 더욱 빛을 발하며, 예적금 대비 높은 유동성과 효율적인 자산 배분 수단을 제공한다. 특히, 분리과세 혜택이 없다는 점은 고려해야 할 부분이지만, 연금계좌 등 세제혜택이 있는 계좌에서 투자할 경우 세금 부담을 줄일 수 있어 기관 투자자뿐만 아니라 개인 투자자들에게도 활용도가 높다. 한국거래소 자료에 따르면, 최근 1년간 ETN 시장의 총 거래대금은 전년 대비 약 20% 성장하며 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 이는 다양한 상품군에 대한 시장의 수용도가 높아지고 있음을 시사한다.

타 기업들의 전략과 비교해 보면, 국내 주요 자산운용사들도 고금리 환경에 발맞춰 다양한 단기자금 운용 상품들을 선보이고 있다. 예를 들어, 삼성자산운용은 ‘KODEX CD금리액티브 ETF’를, KB자산운용은 ‘KBSTAR CD금리액티브 ETF’ 등을 이미 상장하여 시장 선점 경쟁을 벌이고 있다. 미래에셋증권의 ETN은 ETF와 구조적 차이를 가지지만, 본질적으로 CD금리 추종을 통해 안정적인 수익을 제공한다는 목표는 동일하다. 이는 국내 금융사들이 저금리 시대의 주식형, 채권형 중심 포트폴리오에서 벗어나, 금리 민감형 상품으로 무게중심을 이동하며 경쟁력을 확보하려는 전략적 움직임으로 분석된다. 각 사는 상품의 발행 구조, 운용 보수, 유동성 공급 방식 등에서 차별점을 두어 시장 점유율을 확대하려는 것이다.

향후 전망은 복합적이다. 대다수 경제 전문가들은 2025년 상반기까지 현재의 고금리 기조가 유지될 가능성이 높다고 예측한다. 이러한 전망은 CD금리 연동 상품에 대한 투자 매력을 일정 기간 지속시킬 요인으로 작용할 것이다. 그러나 하반기 이후 글로벌 경제 상황 변화와 국내 물가 및 경기 둔화 정도에 따라 한국은행의 기준금리 인하 가능성도 배제할 수 없다. 금리 인하 국면으로 전환될 경우 CD금리 ETN의 수익률 매력은 상대적으로 감소할 수 있으므로, 투자자들은 시시각각 변하는 금리 환경과 거시경제 지표를 면밀히 주시하며 투자 시점을 조절할 필요가 있다.

결론적으로, 미래에셋증권의 CD금리 플러스 ETN 출시는 고금리 시대에 투자자들이 안정적인 수익을 추구하는 금융 트렌드를 반영한 시의적절한 전략적 판단이다. 이는 금융 산업 전반에 걸쳐 유동성 관리와 리스크 헤징에 대한 새로운 관점을 제시하며, 기존 금융 상품의 한계를 보완하는 역할을 할 것으로 기대된다. 앞으로도 금융사들은 변화하는 시장 환경과 투자자들의 요구에 부응하기 위해 더욱 혁신적인 상품 개발과 맞춤형 솔루션 제공에 집중할 것으로 보인다. 투자자들 역시 신중한 분석과 분산 투자 원칙을 바탕으로 자신의 투자 목표에 부합하는 최적의 자산 배분 전략을 수립해야 할 것이다.
— 박서영 ([email protected])