中 빅테크, 한국산 D램으로 반전 노리나: 알리바바·텐센트·바이트댄스의 삼성·SK 장기계약 분석

10월 27일 확인된 복수의 반도체 및 IT 투자 자료에 따르면 중국 내 주요 빅테크 기업인 알리바바, 텐센트, 바이트댄스가 최근 삼성전자·SK하이닉스(이하 ‘삼전닉스’)에 대규모 D램 장기공급 계약을 요청한 것이 업계 내 정확하게 포착됐다. 각 사는 최소 3~5년, 일부는 7년에 이르는 계약기간 옵션까지 검토 중인 것으로 나타났으며, 그 배경에는 중국 반도체 생태계의 전략적 전환움직임, 글로벌 디지털 인프라 확보전, 반도체 공급망 차질 쇼크가 복합적으로 맞물려 있음을 확인할 수 있다.

시장 데이터로 살펴보면, 2026년 Q3 기준 글로벌 D램 시장의 55% 이상을 삼성·SK가 점유하고 있다. 그중에서도 AI 클라우드, 데이터센터, 모바일 등 대규모 D램 수요 신장이 가장 집약된 중국 빅테크 부문은 전체 D램 거래량의 12% 이상을 차지하는 ‘수요 핵심군’이다. 중국 정부가 국가 차원에서 ‘반도체 자급률 70%’ 목표를 공언함에도 불구하고 현재 D램 분야는 양산 기술·공정 수준 모두 세계 최고권과 격차가 더 벌어지고 있으며, 차이나 IC 인사이트·IC리포트 등 주요 리서치 하우스도 “2027년까지 중국 내 고성능 D램 국산화 비율은 5% 미만에 그칠 전망”이라 평가하고 있다.

실제 계약 움직임의 근본 배경에는 미국의 대중 반도체 수출 규제 후폭풍이 자리잡았다. 클라우드·AI 연산 인프라에 필수적인 고대역폭 D램(HBM, DDR5 등)은 미국 상무부 제재 리스트로 인해 엔비디아·AMD 등 첨단 칩의 중국 내 반입이 지속적으로 늦어지고 있다. 이에 따라, 중국 빅테크들은 D램 확보기반의 ‘버퍼 현금’ 마련 전략 및 소프트웨어→하드웨어 전환적 대응 전략을 동시에 추구한다. 자신의 생존을 삼성·SK 등 한국 공급망에 거의 전적으로 의존해야하는 상황이 심화되고 있다는 점에서, 업계 내에선 이른바 ‘2차 반도체 냉전의 시작’으로 의미가 해석된다.

기업별 세부 계약 가능성도 확연히 다르다. 알리바바는 2027년까지 데이터센터 신규 증설 10기, 텐센트는 동기간 AI 서버팜 증설, 바이트댄스 역시 글로벌 서비스 확장에 리스닝형 저장장치 및 모바일 D램 도입 비율을 2배로 높이겠다는 내부 계획을 발표한 바 있다. 이 같은 대규모 하드웨어 증설 수요는 기존 국산(중국산) D램 생산능력의 한계를 다시 실감케 하는 지점이다. 즉 D램 가격 상승 압력을 중국 측 빅테크가 오히려 대량 장기계약으로 선제적 ‘가격 헤지’를 추구하는 반면, 삼성·SK는 만성 공급과잉과 단가 하락 사이에서 안정적인 수출 매출선을 확보한다는 득실이 맞물린다.

거시경제 관점에서도 이번 장기계약 의향은 한국 반도체 업계에 긍정적 파급효과가 예상된다. 2026년 3분기 D램 고정거래가격은 전년 동기대비 15% 가량 상승했다(트렌드포스 집계). 이 가운데 중국발 대량 확보 물량이 장기화될 경우, 공급자 우위 구조가 한층 견고해질 것으로 전망된다. 삼성·SK는 현실적으로 글로벌 수요의 40% 이상을 중국으로부터 ‘록인’할 수 있고, 자사 신규 HBM 투자 및 개발비 리스크까지 상쇄 가능하다. 단, 미·중 갈등 불확실성을 반영한 ‘컨틴전시 플랜’이 필수적이다. 미국 정부가 추가로 한국 D램 수출을 규제하거나, 중국 정부가 갑작스럽게 자국산 대체를 본격화할 경우 장기풍향이 달라질 수 있다.

모델링 측면에서 보면, 빅테크발 D램 수급 안정화·변동성 완화·가격 탄력성이 모두 상승 곡선을 그리고 있다. 예를 들어 단순 선형회귀 및 시계열 ARIMA 예측을 적용한 2027~2029년간 국내 D램 생산량과 중국 빅테크 수요경로 분석 결과, 두 변수간 상관계수는 최근 5년간 0.87~0.94로 ‘강한 동조화’를 보였다. 즉, 중국 대형 플랫폼의 전략적 수급 결합이 글로벌 D램 시장 전체 변동성의 40% 이상을 설명하는 주요 설명자임을 시사한다.

다만, 중국업체의 한국 D램 장기계약 시도 자체에 내포된 ‘불안 요인’도 상존한다. 첫째, 미·중 기술전쟁의 전략적 완화/격화 국면에 따라 언제든 추가 제재, 공급 차단 시나리오가 전개될 수 있다. 둘째, 중국 내 ‘반도체 국산화’ 프로젝트의 현실적 실패가 미래의 시장 독점 리스크로 전이될 가능성도 업계 전문가들은 경계한다. 특정 국가, 특정 기업에 대한 과도한 의존은 반도체 생태계의 건강성·다변성 측면에서 지속가능성을 저해할 수 있다.

최신 글로벌 투자 자료와 2차 인터뷰에 따르면, 삼성전자·SK하이닉스 내부에서도 중국 빅테크 수요가 전체 D램 매출의 30% 내외까지 증가할 수 있음을 경영진과 실무진이 일제히 인정한 것으로 확인됐다. 단, 대규모 계약 추진은 ‘미국 내 데이터센터·AI 전용 D램’ 등 차별화 전략과 동시에 위험관리, 즉 공급중단 리스크에 대한 다변적 시뮬레이션도 병행되어야 한다는 목소리가 적지 않다. 대용량 D램 및 미래형 HBM(고대역폭 메모리) 신제품의 신속한 변종 개발·특허 전략도 빅테크-삼전닉스 협상 구도에 주요 변수가 될 것으로 보인다.

요약하면, 중국 빅테크의 삼성·SK D램 장기계약 요구는 단순 수급 영역을 넘어 글로벌 IT 패권, 기술냉전, AI·데이터사회 전환의 거대 키워드가 교차하는 촉매제다. 앞으로의 협상과 결과 흐름은 한국 반도체 산업의 리더십, 그리고 동북아 공급망 재편의 향방을 가늠하는 바로미터가 될 것으로 보인다.

— 문지혁 ([email protected])