SK하이닉스, 美증시 상장 추진…글로벌 반도체 경쟁 최전선으로

SK하이닉스가 미국 증시 상장 추진을 공식화하면서 한국 반도체 업계의 위상 변화와 함께, 글로벌 반도체 시장에서의 전략적 방향 전환이 이목을 끌고 있다. 이번 발표는 경쟁사 TSMC의 뉴욕 증시 상장 성공 사례와 맞물려, 자본시장 확대 및 시장 신뢰 구축 차원에서 의미가 크다. 올해 12월 10일 SK하이닉스 측은 투자자 설명회 등 공식 채널을 통해 “미국 증시 상장”에 대한 적극 검토 의사를 밝혔다. 구체적 시기와 방식은 확정되지 않았으나, 뉴욕증권거래소(NYSE) 또는 나스닥(NASDAQ) 등 주요 시장 진입을 염두에 둔 신호로 해석된다. 이미 미국 내 반도체 설비 투자와 현지 고용 확장 등 대미(對美) 전략을 강화하던 SK하이닉스로선, 상장이라는 상징적 행보로 미국 및 글로벌 투자자 신뢰도 획기적으로 높이려는 의도를 노골적으로 드러낸 셈이다. 실제로 최근 동향을 보면, 미국 정부가 반도체 공급망 및 자체 생산능력을 확대하는 데 집중하고 있으며, 삼성전자·TSMC 등 아시아 반도체 ‘빅3’는 미국 내 현지 공장·연구개발 시설 투자를 늘리는 중이다. SK하이닉스도 지난해 미국 반도체 클러스터 투자 계획을 발표했으며, 조 바이든 미국 대통령의 반도체법(Chips Act) 시행 이후 받은 인센티브와 현지 협력 프로젝트도 지속 중이다.

이러한 변화의 핵심은 ‘글로벌 공급망 안정과 자본 확보의 다각화’다. 과거 반도체 업계는 대량 생산→수출 중심 구조였다면, 최근엔 대미(對美) 및 글로벌 공동투자·상장, 연구개발 협력, IP확보의 중요성이 커지고 있다. 미국 증시 상장은 단순 자본 조달을 넘어서, 글로벌 시장 내 SK하이닉스 브랜드 가치와 신뢰성, 정책 지원의 가능성까지 확장하는 교두보가 될 수 있다. 특히 TSMC의 선례와 같이, 시가총액 대폭 상승과 해외 투자자 확대, 각종 정책 지원을 기대할 만하다. 이에 SK하이닉스는 “글로벌 투자자 지지 기반을 넓히고, 미국 현지에서도 안정적인 조달 환경을 구축한다는 점에서 신중하면서도 적극적으로 검토한다”고 밝혔다.

그러나 시장 평가가 일방적으로 긍정적인 것만은 아니다. 미국 증시는 까다로운 투명성·회계 기준, 투자자 공개 의무 등 ‘글로벌 스탠더드’를 요구한다. 이는 기존 한국 증시 대비 경영·재무 운영 부담이 크게 늘어날 수 있다는 뜻과 동시에, 글로벌 투자자들의 복잡한 이해관계도 고려해야 하는 과제를 안긴다. 실제로 최근 뉴욕 증시에 상장한 아시아 기반 기술기업들의 경우, 기업가치 변동성과 규제 리스크, 현지 투자자와의 커뮤니케이션 문제가 적지 않게 불거졌다. SK하이닉스는 이미 삼성전자와 함께 글로벌 반도체 공급망에서 전략적 협업뿐 아니라 경쟁 관계를 유지하고 있다. 삼성전자 역시 미국 내 대규모 반도체 시설 증설과 투자 확대를 추진 중이어서, 국내 반도체 양강(兩强)의 주식 가치·경쟁 구도 변화에도 촉각을 곤두세울 수밖에 없다. 특히 SK하이닉스는 TSMC와 달리 D램·낸드플래시 등 메모리 중심 비즈니스 모델을 바탕으로 해, 대규모 설비투자 리스크와 메모리 가격 변동성 노출이 크다는 숙제를 안고 있다.

또한, 한국 내 투자자와의 신뢰문제, 국내 증시 유동성 이탈 우려, 정책 당국의 협조 등 넘어야 할 산이 있다. 일부 국내 투자자들은 “해외 상장 추진이 국내 증시와 알력, 혹은 유동성 분산으로 연결될 수 있다”는 우려를 표출한다. 반면, SK하이닉스는 “미국 증시 상장으로 중장기 성장동력 확보가 우선”임을 강조한다. 이는 최근 엔비디아·TSMC·인텔 등 ‘빅테크’ 종목이 미국 자본시장에서 평가 절상되는 것을 보면서, SK하이닉스 역시 차세대 반도체 공급 경쟁에서 적극적·공세적으로 자본을 끌어오겠다는 뜻이다. 상장 성공 시 글로벌 M&A, 반도체 신사업 투자 등 시장 판도 변화를 추진하는 데도 유리한 고지를 점할 가능성이 크다.

실제 외신들도 SK하이닉스의 행보에 주목하고 있다. 블룸버그, 로이터 등 글로벌 주요 통신은 “SK하이닉스의 미국 증시 상장은 현지 고객 확대 및 자본 조달 안정, 정책 지원 확대까지 연쇄효과를 촉진할 것”이라고 평가했다. 동시에 “미국 시장 내에서 한국, 대만, 미국 반도체 기업 간의 동시 경쟁 구도가 심화되고, 글로벌 반도체 공급시장의 재편이 한층 빨라질 것”이라고 관측했다. 미국 정부 역시 “글로벌 첨단 반도체 기업의 미국 내 증시 상장 및 대규모 투자 확대는 자국 기술 자립도 강화와 글로벌 공급망 안정에 핵심적”이란 공식 입장도 내놓은 바 있다.

종합적으로, SK하이닉스의 미국 증시 상장 추진은 단순히 ‘외형 확장’이나 ‘해외 자본 유치’를 넘어, 글로벌 공급망 주도권 확보·정책 연계 강화·투자자 다변화 등 다층적 변화를 수반할 것으로 보인다. 향후 실제 상장 절차, 시장 평가, 국제정세 및 반도체 공급망 변화가 어떻게 맞물릴지 주목된다. 한국 정부 및 정책 당국 역시 국내 산업 정책과 기업 글로벌 진출의 균형점에서 보다 정교하고 적극적인 대응이 요구된다. — 이수진 ([email protected])