미 연준 기준금리 7% 근접, 국내 가계부채 ‘경고음’
미국 연방준비제도(Fed)의 연이은 기준금리 인상 조짐이 다시 국내 경제에 불확실성을 높이고 있다. 9월 19일(현지시각) FOMC 회의에서 기준금리가 이미 7% 선에 육박했고, 추가 인상 가능성 여부에 시장의 시선이 쏠렸다. 조 바이든 행정부와 연준은 인플레이션 통제 우선 기조를 재차 강조했으며, 고금리가 장기화될 전망이다. 국내 주요 은행의 변동금리 대출자들과 ‘영끌'(영혼까지 끌어모아 대출)로 주택을 구입한 실수요자들은 이미 7%대 이자 부담에 직면했다. 더불어, 전세대출 등 가계부채 총액이 사상 최고 수준을 기록하고 있는 현 상황에서 추가 금리 인상 신호는 금융시장의 불확실성을 키운다.
2026년 상반기 기준 한국은행에 따르면 국내 가계부채는 1890조원을 돌파했다. 9월 현재 주요 5대 은행의 주택담보대출 평균금리도 6.85~7.3%까지 치솟았으며, 저소득층과 청년층의 연체율이 2021년 대비 2배로 뛰었다. 특히 2022~2024년 무리한 유동성 공급에 힘입어 집을 구매한 ‘영끌족’의 이자 부담이 심화되고 있다. 이자는 2년 전 대비 월 40만~60만원 많게는 100만원 가까이 더 늘어났다는 조사 결과가 나오고 있다. KB국민은행 자료에서는 총부채원리금상환비율(DSR) 70~90% 구간에 있는 대출자가 25만명을 상회하는 등, 실질적 상환 불능 위기 가구도 증가세다.
한국은행은 기준금리 3.5%를 5분기 연속 동결 중이지만, 미 연준의 추가 인상 신호가 확인된다면 한미 금리 격차는 2.75%p 이상까지 벌어질 수 있다. 이에 따라 외국인 자금 유출 우려와 원화 약세, 수입물가 상승, 증시 변동성 확대가 동반될 가능성이 크다는 게 주요 IB·증권사 분석이다. 글로벌 시장 금리와 국내 은행 사이에 조달비용 상승 압력이 전이되며, 시중 금리도 당분간 하락 전환은 힘들 전망이다. 당장 KB·신한·하나 등 주요 시중은행은 주담대 최저금리 6~7% 돌입을 기정사실로 받아들이고 있다.
이러한 금리 환경에서 중산·서민층의 소비 여력 저하는 뚜렷하다. 외식·숙박·여가부문 지출이 크게 줄고, 식재료와 월세, 교육비 상승이 가계 살림을 짓누르고 있다. 통계청에 따르면 2026년 8월 기준 실질소득은 동월 대비 0.7% 감소했으며, 저소득 가구의 생계형 대출 수요가 늘었다. 취업준비생과 MZ세대는 자산형성 및 투자 의지가 꺾이고, 금융권 연체율은 9기 단위로 2024년 대비 0.19%p 상승했다.
다만, 미 연준은 점도표에서 2027년까지의 완화 신호는 확인되지 않았다. FOMC 일부 위원은 물가 안정 없이는 인하 전환이 어렵다며, ‘더 오래, 더 높게(higher for longer)’를 재확인했다. 주요 글로벌 IB들은 2027년 초까지 미국 기준금리가 현재 수준에서 1.25%p 이상 빠르게 인하할 가능성을 낮게 보고 있다. 인플레이션 장기화, 고용시장 견조, 지정학적 위험이 계속된다면 미국-한국 금리차는 상당 기간 고착될 것으로 예상된다.
우리나라 시중은행의 PF(프로젝트파이낸싱) 부실화 경계감, 중소기업 신용위험, 금융권 전이 문제도 주요 관전 포인트다. 이미 중소형저축은행과 비은행권 연체 관리가 강화 중이며, 당국은 스트레스 테스트 범위를 확대하고 있다. 주식·부동산시장에는 관망 심리가 확산됐고, 기존 투자자들은 ‘금리 고착화’와 ‘자산 디플레이션’에 대한 우려가 크다. 금리 인상 국면이 연장된다면 부동산 매물 출회나 역전세난, 소유권 이전 지연 등 연쇄적 시장 부작용 우려가 커질 수 있다.
신용위험 증가로 은행 가계대출 심사 기준이 엄격해질 가능성이 높고, 금융당국은 실수요자 보호 대책 마련을 다짐했다. 금융감독원은 금리 추가 인상 시 ‘취약차주 지원’, ‘가계부채 모니터링 강화’, ‘연체 리스크 선제 조기경보’를 내걸고 있다. 하지만 시장 불안을 근본적으로 완화하려면 일자리 보강, 소득 안정 정책, 서민 대상 금융상품 확충 등 거시적 대책이 필요하다는 지적도 나온다.
향후 글로벌 시장 금리 흐름과 연동된 환율, 원자재 가격 변동, 국내 실물경기 동향에 따라 신흥국 및 수출주 기업의 실적 변동성도 커질 것으로 전망된다. 자동차·반도체·제조업 등 주력 부문은 달러조달 비용, 원·달러 환율 변동에 민감한 가운데, 상장사 2026년 3분기 실적 전망치가 5% 내외 하향 조정됐다. 이에 따라 국내 수출 대기업과 내수기업 모두에 잠재 리스크가 확대될 수 있다. 일부 IB는 미국의 인플레이션 둔화와 경기 연착륙 신호가 확인된다면 내년 중반 이후 금리 하락 전환 모멘텀을 기대할 수 있지만, 단기적으론 고금리 장기화에 따른 실물·금융시장 변동성에 대한 선제적 대응이 불가피하다.
근원적 위기 해소를 위해서는 가계부채의 질적 관리와 금융시장 취약부문 선제적 관리가 필요하다. 구조적 대출 리스크 완화, 금융권 자본확충, 자산가격 조정 시나리오 점검 등 전반적 리스크 요인을 체계적으로 관리할 때 실물경제의 불확실성을 줄일 수 있다.
— 조민수 ([email protected])